Teknoloji analisti, Alphabet’i bölmenin ’hissedar değerini artıracak’ zamanın geldiğini söylüyor
Investing.com — DA Davidson’dan yeni bir araştırma notuna göre, Alphabet’in tam ölçekli bir bölünmesi, teknoloji devinin gerçek değerini ortaya çıkarmanın tek yolu.
Firma, hisse senedi için Nötr derecelendirmesini korurken, Alphabet’in (NASDAQ:GOOGL) holding yapısının yüksek büyüme potansiyeline sahip işlerinin pazar potansiyelini bastırdığını savunuyor.
Analistler şöyle yazdı: “Alphabet için tek yolun, yatırımcıların gerçekten istedikleri işletmelere sahip olmalarını sağlayacak tam bir bölünme olduğuna inanıyoruz — NFLX, AWS/Azure, TTD ve UBER/TSLA’nın en güçlü rakipleri.”
DA Davidson, parça parça elden çıkarmaların hissedarları veya düzenleyicileri tatmin etmeyeceğini belirtiyor.
Firma şunları söyledi: “Yatırımcılar izole edilmiş bölünmeler değil, büyük çaplı bir bölünme istiyor.” Ayrıca Chrome veya Network’ün olası bir bölünmesi gibi pasif, Adalet Bakanlığı tarafından yönlendirilen hamlelerin çok az ve çok geç olacağı konusunda uyardı.
Analistler, özellikle Alphabet’in öncü yapay zeka yeniliklerinden yararlanma konusundaki başarısızlığını eleştiriyor. Şöyle yazdılar: “Google, laboratuvarlarında icat edilen yapay zeka yeniliklerinin değerinin NVIDIA (NASDAQ:NVDA), Microsoft (NASDAQ:MSFT) ve OpenAI tarafından ele geçirilmesine izin verirken, kendisi 16 kat kazanç oranıyla işlem görüyor.” Bu durumu, Xerox’un 1980’lerde PC icatlarından kâr elde edememesiyle karşılaştırdılar.
DA Davidson’a göre, Alphabet işlerini tek çatı altında tuttuğu sürece, hisse senedi indirimli olarak işlem görecek.
Not şöyle devam ediyor: “Holding yapısını koruyarak, yönetim tüm işlerini 16 kat Arama çarpanına mahkum ediyor.” Bu durum, YouTube, Cloud ve diğer birimlerin haksız bir şekilde değerlendirildiğini gösteriyor.
DA Davidson, Alphabet’in parçalarının bugün bölünürse hisse başına 243 dolar değerinde olabileceğini, TPU işi Alphabet ekosistemi dışında ürünler satarsa bu değerin 300 dolara yaklaşabileceğini tahmin ediyor.
Firma sonuç olarak şunları belirtti: “Hissedarları yalnızca kurucular Sergei Brin ve Larry Page kurtarabilir.” Düzenleyici tehditleri ele almak ve uzun vadeli değeri ortaya çıkarmak için cesur adımlar atılması gerektiğini vurguladı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
